（原标题：集邦光储观察：2025年全球光伏产业链进入深度调整期 产能出清与技术迭代成为贯彻全年主线）中国股票配资网官网首页
智通财经APP获悉，集邦光储观察发文称，2025年，全球光伏产业链进入深度调整期。经历前几年的狂热扩张后，一场由严重产能过剩引发的残酷洗牌正席卷全产业链。硅料、硅片、电池片、组件四大环节均承压运行，产能出清与技术迭代成为贯彻全年的主线，行业在阵痛中寻找新的平衡点。
硅料：深陷过剩泥潭，价格L型筑底
2025年多晶硅市场仍深陷产能过剩泥潭，TrendForce集邦咨询数据显示，2025年多晶硅有效产能约为295万吨，产量约130万吨，供需严重错配主要在于需求增速放缓叠加前期过度建设。在投产即亏损的大环境下，新产能建设概率性延迟甚至取消，海外产能方面，阿曼联合进展或不及预期。
图：2022-2029年全球硅料产能产量变化趋势，Unit: 万吨
价格方面，TrendForce集邦咨询分析师指出，2025年多晶硅价格呈现高开低走的趋势。一季度行业在3.5-4.5万元/吨的成本线下减产自救，短暂的春节后反弹被高库存和疲软需求迅速扑灭;二季度需求旺季落空，引发价格“二次探底”，6月初下探至3.3-3.4万元/吨。三季度将陷入“行业减产”与“低成本产能复产”的拉锯战，价格在3.0-3.5万元/吨的狭窄区间内震荡;四季度虽有年末装机需求支撑，但价格回暖的前提是过剩产能实质性出清。全年价格难现 V 型反转，更可能呈漫长L型筑底，现金流成为企业存活关键。
硅片：产能首现收缩，N型与大尺寸主导
TrendForce集邦咨询数据显示，2025年硅片产能从2024年的1153GW下降至1088GW，同比减少5.6%。这是近四年来首次负增长，宣告行业从“增量扩张”进入“存量博弈”的产能出清阶段。
图：2022-2029年全球硅片产能、产出变化趋势分析 Unit：GW，%
产能出清的背后，是技术迭代与尺寸升级的双重驱动。
在技术路线上，2025年N型硅片渗透率超九成，P型硅片正式退出主流舞台。
在尺寸方面，2025年大尺寸硅片占比进一步提升，210及210R尺寸合计占比近60%。其中，210RN版型凭借功率优势，在国内分布式抢装潮推动下，渗透率加速提升，2025Q1排产占比已近50%。随着210RN电池需求在2025Q2开始大规模放量及G10L尺寸的迭代升级，210及210R尺寸产品的渗透率将持续上升。
图：2022-2030年不同尺寸硅片产能占比趋势，Unit：%
电池片：技术分化明显，成本与创新成突围关键
2025年下半年，电池片环节仍面临价格压力，技术领先与现金流稳定成为企业突围的重点。TrendForce集邦咨询预计，2025年年底电池片产能约1157GW，其中N型电池片产能约1172GW，占比约96%。
图：2022-2030年全球电池片产能发展趋势，单位：GW
TOPCon：凭借综合优势仍居主导地位，预计到2025年年底，TOPCon电池产能约967GW(占比83%)，产出约580GW(占比85%)。在电池片环节持续亏损背景下，头部厂商通过0BB、边缘钝化等精细化升级维持优势，中小厂商则面临整合或关停风险。
HJT：因成本相对较高，渗透率提升困难，预计到2025年年底，HJT电池产能约74GW(占比6.4%)，产出约19GW(占比2.7%)。其突破关键在于银包铜浆料、0BB等金属化降本技术导入。
BC：在2025年迎来快速发展，产能约83GW(占比7.1%)，产出约60GW(占比9%)。在隆基、爱旭等头部企业的推动下，BC电池加速放量。隆基计划2025年底前建成约70GW HPBC 产能，爱旭股份的三大基地建设也在稳步推进。BC凭借转换效率优势，在分布式与高端市场(尤其欧洲)具有差异化优势。
组件：竞争格局重塑，全球布局迎新变
组件环节在2025年告别“规模扩张”时代，进入深度整合期。TrendForce集邦咨询预计，2025年组件产能达1343GW，产出675GW，产能扩张周期终结，未来三年组件产能的CAGR将大幅下降。
图：2022-2029年组件产能、产量发展趋势(GW)
在竞争格局方面，价格战常态化，同质化产品利润被压缩;市场集中度有望进一步提升，拥有技术优势、规模效应、品牌渠道和稳健财务状况的头部一体化企业将在洗牌中扩大份额;企业发展战略重心从“扩张”转向“提质增效”，核心竞争力体现在技术创新、成本控制以及全球化市场布局上。
技术路线上，TOPCon主导，BC、HJT双翼并行。TOPCon组件以77.1% 的市占率主导市场，产出521GW;HJT产出38GW、BC 产出 47GW，合计占12.5%的市场份额。其中BC组件成为上半年“黑马”，招标规模突破2GW;HJT组件需求显现疲态。除此之外，大尺寸组件占比突破95%，210及210R合计占比83.8%，166及以下小尺寸组件基本退出市场。双面组件渗透率在2025年或有所回落，预计占比71%左右。
海外布局迎来“地理大洗牌”。传统东南亚制造基地风光不再，美国、印度崛起成为新的增长核心，中东(土耳其、埃及、沙特阿拉伯)成为新兴力量。海外产能布局趋向多极化、区域化，贸易壁垒、激励政策成为企业投资决策的关键考量。
图：2022-2030年海外组件产能发展趋势(GW)
整体来看，2025年光伏产业链在产能过剩的重压下，各环节正经历深刻的调整与变革。对于企业而言，成本控制、技术创新与全球化布局将成穿越周期的关键中国股票配资网官网首页，而产业链的真正健康平衡，仍需等待过剩产能的实质性出清与需求的阶段性复苏。
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